以巴戰爭對總濟的影響

導言

近日於10月7日，巴勒斯坦加薩地區的哈瑪斯（Hamas）突襲以色列，以色列也隨即全面反擊，雙方大規模衝突，死傷無數。以巴問題歷時長達75年之久，除了政治、種族、宗教、經濟和領土等難以解決的爭議之外，還涉及全球博弈，牽連甚廣。此次戰爭不僅造成嚴重損失，也為全球政治經濟局勢投下震撼彈，今天將從以巴的歷史淵源、對全球經濟影響及各國相應措施進行探討。

一、歷史背景

然而衝突是如何開始的呢？事實上，以巴問題早已存在許久，並且牽動著政治、經濟、宗教等因素，種種淵源累積至今使戰爭爆發。

根據《舊約聖經》，巴勒斯坦是上帝應許之地，被猶太人視為故土。西元1948年以色列正式在巴勒斯坦建國，隨即遭到周邊阿拉伯國家進攻，第一次以阿戰爭就此爆發，以軍全力擊退阿拉伯國家，以保住國家建立。戰後約旦和埃及軍分別控制約旦河西岸及加薩走廊，巴勒斯坦阿拉伯人被迫轉往約旦河西岸和加薩走廊避難。

簽訂停戰協議後以色列的領土也陸續增加，讓巴勒斯坦建國的希望越來越渺茫，因而讓巴勒斯坦人轉往尋求激進組織的合作。自從哈瑪斯管理加薩走廊後，以色列對其實施長達16年的嚴格物資限制，加深雙方仇恨，為此次戰爭埋下種子。

二、全球經濟影響

●油價上漲，後續將放緩

此次戰爭全球經濟最大影響便是原油供應，最初油價動盪反覆上漲4%，不利通膨，但此後有所放緩，各國都祭出相對應政策，穩定油價，短期上來看油價有一定支撐力道。儘管此次衝突所涉及的國家並非主要產油國，但若是局勢升溫，將有更多國家參與，原油供應存在一定的不確定性，導致原油價格向上，不過目前戰事來看不需過分擔憂。

🔺原油價格走勢圖

●股債表現依舊強勁

根據數據顯示，目前市場的反應相對溫和，不論是股市或債券，皆在適度範圍內漲跌。最初數日標普500指數微幅上漲0.9%，美國十年期公債殖利率下跌，由4.78降至4.58%，尚在合理範圍內波動，部分人士轉而預期聯準會會選擇略微放寬政策。

美國股市因債券殖利率下跌而上漲，成長股領漲 ; 以色列股市最初下跌7%，但其後價格回穩。對以科技股為主的NASDAQ而言，也可以發現在戰爭開打初期因債券殖利率下跌而上漲，而隨後又因公債殖利率止跌反升使股價微幅下跌。以巴衝突屬於區域衝突，不易對金融市場造成重大波動，亦不至於讓經濟主體成長軌跡改變，目前整體市場較為強韌，因此投資人不須過度反應。

🔺美國十年期公債殖利率走勢圖

🔺S&P 500走勢圖

🔺NASDAQ 走勢圖

●黃金價格飆漲

每當地緣衝突事件發生時，國債和黃金總成為投資人資金避險(Hedging)標的。原本走勢低迷的黃金，於衝突爆發後每盎司暴漲19美元，一週後戰事擴大，截至10月23日漲幅高達7.6%，週三10月25日更是突破1975美金/盎司，金價持續從中東危機中獲利。

🔺黃金價格走勢圖

●對經濟的影響統整

三、各國應對

以巴戰爭無疑將取代烏俄戰爭，成為美國及西方國家的關注焦點。猶太人在美國掌握了可觀的金融和媒體力量，有利於政治遊說能力，因此支持以色列不但是美國的國策，更是美國的核心利益，在首次爆發衝突時，美國總統拜登明確表明：「美國將會是以色列的後盾」，並陸續祭出軍事救援。

另一方面，歐美及中東地區也有部分人士支持巴勒斯坦。例如支持哈瑪斯的重要天然氣出口國卡達，在戰爭爆發後大力譴責以色列，卡達更是以斷氣為脅迫，要求歐盟介入調停戰爭。近年漸漸取得中東話語權的中國則扮演和平使者的角色，重提支持巴勒斯坦建國，中國國家主席習近平19日首度表示：「解決以巴衝突的根本方法，是落實『兩國方案』，建立獨立的巴勒斯坦國，實現以巴雙方和平共處。」並強調當務之急是盡快停戰，以免引發嚴重人道主義危機。俄羅斯總統也表明將會透過外交手段，協助和平結束以巴戰爭。近日美國、加拿大和聯合國更是呼籲，基於人道主義停止戰火，並加速提供緊急物資。

四、結論

相較於歷史上所發生過的區域性衝突，數據顯示目前市場的反應相對溫和，即使此次以巴衝突仍然存在多個不確定性，投資者早已預期短期內經濟將會逐漸復甦，不過於擔憂。