口袋投顧 https://www.goldmine-sice.com.tw 口袋證券投資顧問 Wed, 24 Jan 2024 09:06:28 +0000 zh-TW hourly 1 https://wordpress.org/?v=5.8.9 https://www.goldmine-sice.com.tw/wp-content/uploads/2023/12/口袋投顧logo-20-1.svg 口袋投顧 https://www.goldmine-sice.com.tw 32 32 擔心Google即將從神坦殞落？你真的了解這間公司嗎？ https://www.goldmine-sice.com.tw/%e6%93%94%e5%bf%83google%e5%8d%b3%e5%b0%87%e5%be%9e%e7%a5%9e%e5%9d%a6%e6%ae%9e%e8%90%bd%ef%bc%9f%e4%bd%a0%e7%9c%9f%e7%9a%84%e4%ba%86%e8%a7%a3%e9%80%99%e9%96%93%e5%85%ac%e5%8f%b8%e5%97%8e%ef%bc%9f/ Wed, 24 Jan 2024 09:00:05 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=16025 前言 隨著Open AI推出了CahtGPT，AI人工智慧發展備受關注，引發了一場新的人工智慧技術開發競賽，許

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]]> 前言

隨著Open AI推出了CahtGPT，AI人工智慧發展備受關注，引發了一場新的人工智慧技術開發競賽，許多公司相繼研發技術，以爭取更大的贏面。不少人也擔心人工智能帶來的潛在危險，馬斯克也曾警告AI是人類文明最大的威脅，但事態似乎毫無減緩，微軟4月推出Copilot，將生成式AI整合進Office365，馬斯克的AI公司於2023年7月正式問世，名為xAI，目的是「了解宇宙真相」。

與此同時，人們更關注的是規模最大的科技公司Google，似乎遲遲沒有動靜。2023年初首度實現獲利的雲端業務部門，第三季卻表現平平，引發大眾擔憂，一度造成盤後股價下跌，究竟是否Google會就此落後微軟和Open AI，未來發展將如何？讓我們先好好認識這間產業龍頭公司吧！

成立：從車庫到Googleplex

西元1998年，賴利·佩吉Larry Page和謝爾蓋·布林Sergey Brin在加州一個小小車庫建立了Google公司，名字來源於一個數學大數谷戈爾googol，代表著自然數10100，單字錯誤的拼寫方式，象徵著為人們提供搜尋海量優質資訊的決心。兩位創辦人成立宗旨是「匯整全球資訊，供大眾使用，使人人受惠」，To organize the world’s information and make it universally accessible and useful。

2015年資產重組後，Google劃歸新成立的母公司Alphabet底下，並且將所有核心業務分割獨立營運，包含搜尋引擎、廣告業務和無人車駕駛等，在短短幾年內快速成長為以搜尋引擎和線上廣告技術聞名、世界上最大的跨國科技公司，目前總部「Googleplex」位於美國加州。

🔺加州總部Googleplex

發展歷史

除了核心的網路搜尋業務，Google快速成長的同時也帶動了一系列的產品研發、合作關係與併購，提供大量基於網際網路的產品與服務，包含軟、硬體和作業系統的開發上市。

AI領域

自從ChatGPT和微軟4月發布的Office365 AI小幫手Copilot推出上市，人人都在期待Google開發同具競爭力的產品，不過執行長皮柴（Sundar Pichai）長達七年的AI部署對抗戰，似乎漸漸被外界質疑AI發展落後微軟與OpenAI。

5月10日，皮柴在2023年度開發者大會宣布，接下來將是「令人興奮的轉捩點」，Google將把生成式AI導入旗下超過20項產品服務，包含全球市佔超過九成的Google搜尋器、Google Cloud和Gmail，同時推出新一代基於自家語言模型PaLM 2開發的生成式對話機器人Bard，可以生成文字、圖像，可為匹敵ChatGPT，成功一雪前恥，盤後股價大漲。

2023年12月，Google 更是正式披露了一個人工智慧項目「Gemini」，新的人工智慧模型能對使用者輸入的文字、圖像和影片做出反應，此舉重新確立了這家搜尋引擎龍頭在人工智能領域的世界領導地位。Google 表示，功能最強大的「Gemini」版本將於 2024 年亮相，不過還需要進行信任和安全檢查。

🔺Google AI發展歷史圖

結論

七年前，皮柴剛就任Google執行長便宣示Google將轉為「AI優先」公司，同一年旗下的DeepMind以AI打敗世界圍棋棋王，正式掀起AI第一波巨浪。

然而，Google產品使用者遍佈各地，稱霸全球的搜尋業務，靠著正確度和可靠度累積25年的信譽，並成功帶進巨額廣告收入，但這讓Google陷入「領先者困境(first-mover dilemma) 」，若草率加入生成式AI，可能出現危及搜尋正確性的風險，造成巨大影響，因此Google特別謹慎對待，甚至思索放慢AI發展的腳步。

皮柴強調會以負責任為前提，開發和使用AI，他也解釋為什麼Google花比較長時間才推出產品，「把東西做對做好，這是Google的北極星，這目標指引著我們走過那些被質疑的時刻」，把產品做對做好，是Google一直以來所肩負的重任。

不論究竟Google Gemini 或是 OpenAI ChatGPT 誰才是最強的人工智能，能夠確定的是，不斷研發創新的腦，是25歲的Google進入瞬息萬變AI時代的最大挑戰，而我們能做的，是給予足夠的信心和耐心。

Google執行長桑德爾皮柴
（Sundar Pichai）

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]]> 紅海危機 – 航運產業是否能重回航海王光景？ https://www.goldmine-sice.com.tw/redsea/ https://www.goldmine-sice.com.tw/redsea/#respond Thu, 18 Jan 2024 07:41:51 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=15810 紅海航運危機延燒了半個月，投資者對於投資航運股感到「既期待又害怕受傷害」。一方面擔心錯過大行情，另一方面又擔心

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紅海航運危機延燒了半個月，投資者對於投資航運股感到「既期待又害怕受傷害」。一方面擔心錯過大行情，另一方面又擔心追高會被套牢，本篇文章將帶您了解紅海危機的始末以及對經濟與產業的影響。

紅海危機：以巴衝突的擴散

紅海危機衍生自以巴衝突，2023年11 月19日開始，葉門胡塞武裝組織以支持巴勒斯坦為由，在紅海連續襲擊與以色列有關的船隻，目的是要逼迫以色列停止在加薩地區的軍事行動，此舉也波及許多無辜船隻。鑑於此情勢，2023年12月中旬開始，船運業者紛紛宣布暫停行經紅海，將改道繞行好望角。

紅海：蘇伊士運河的交通要道

蘇伊士運河位於歐、亞、非三洲交界，曾被馬克思譽為「東方偉大的航道」，它連接紅海和地中海，是往返歐、亞最短的航線，同時也是全球最重要的石油與燃料運輸要道。蘇伊士運河整年的貨運量約佔全球貿易量的 12%，因此紅海航線受阻，將對全球貿易市場產生重大影響。

對總經環境的影響

1. 繞行好望角使成本上升，帶動國際運價上漲

受紅海情勢緊張影響，目前全球已有十多家航運業者決定繞道好望角，包括四大航運公司德國海運企業赫伯羅特（Hapag-Lloyd）、地中海航運（MSC）、丹麥馬士基航運集團（Maersk）、法國達飛海運集團（CMA CGM），台灣貨櫃三雄長榮、陽明、萬海也陸續跟進。然而，繞行好望角會使航線距離大增，導致貨運成本增加、交貨時間延期，甚至進一步影響到全球供應鏈。國際運價的基本指標中國上海出口集裝箱運價指數 (SCFI) ，近一期的漲幅來到了 5.9%，也為通膨帶來上升壓力。

2. 紅海為重要原油運輸路線，紅海受阻導致油價上漲

紅海南部有一條重要的海峽，叫曼德海峽，中東的產油國前往歐洲或亞洲都需要經過這裡，每年乘載全球約10%的石油與8%液化天然氣運輸，因此紅海航線受阻會影響到原油供應，並進一步帶動油價上漲。尤其冬季取暖高峰即將來臨，用油需求將大增，在俄羅斯石油已被封鎖的前提下，未來須更密切關注國際油價。

對航運產業的影響

短期有助於消耗過剩產能，長期將回歸供需結構

1. 2023年航運產業概況：市場供過於求，運價持續下跌

航運產業易受全球經濟影響，近年來為了抑制通膨，各國央行加速升息，使全球經濟有所放緩，也影響到航運的需求。在供給端，由於貨櫃產業經歷了2021年的繁榮，新貨櫃船訂單激增，新船將在2023至2025年間陸續交貨，為航運公司注入大量運力，然而供給的快速增加卻沒有足夠的需求能夠消化，拆船數也遠不及新船數，導致航運產業2023年皆處在供過於求的環境中，使運費持續下跌，公司的毛利率也逐季下降。

2. 短期而言紅海危機有助於消耗過剩產能，提升運價

紅海危機的爆發導致船商繞行好望角，增加了航行時間，實際上也減少了運力供給，有助於航運產業消耗多餘的產能。近期也正值歐洲線的換約期，紅海危機有利於公司談得更漂亮的價格，短期對於公司的營運無非是一大助力。

3. 長期而言市場還是將回歸供需結構，產業仍供過於求

「航海王」的行情會否重現？不太可能！

2021年的大排長榮事件背後是疫情升溫，導致勞動力短缺，運輸效率大幅降低，船期延誤情況嚴重，供給減少的力道強勁且長期；然而，反觀此次的紅海危機，時空背景是前面所提及的供過於求。惠譽（Fitch Ratings）對紅海危機的分析指出，該事件不太可能改變明年海運業供過於求的市場大環境，除非紅海危機持續超過兩個季度，運價才有機會出現劇烈上漲。

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]]> https://www.goldmine-sice.com.tw/redsea/feed/ 0 破解AI投資-你以為的AI是真的嗎？ https://www.goldmine-sice.com.tw/ai_investment/ Fri, 15 Dec 2023 00:45:56 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=15385 導言 一篇來自佛羅里達大學的研究報告震驚了金融界：透過 ChatGPT 對公司新聞進行情緒分析，並按此在股市做

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導言

一篇來自佛羅里達大學的研究報告震驚了金融界：透過 ChatGPT 對公司新聞進行情緒分析，並按此在股市做多、賣空，潛在的投資報酬率可超過 500%。儘管坊間對這份報告中驚人的報酬數據有所懷疑，但它至少說明了 AI的蓬勃發展正在使金融界發生巨大改變。

AI定義

AI人工智慧，是讓系統或電腦設備有模擬人類思考模式、邏輯與行為的能力，且能自行透過數據分析的過程，持續校正、進化。簡單來說，AI人工智慧就是讓電腦盡量像人類一樣思考、執行策略的科技。

AI的歷史發展

AI一詞誕生於1956年的達特茅斯會議，隨後，AI進入了快速發展的時代，使得計算機能夠透過自然語言進行交流，並解答各種數學和生活問題。

在這個時期，一些學者甚至預測在20年內機器將完成人類的所有工作。然而，到了1970年代，由於資金和計算機運算能力的限制，使得AI陷入了第一次低潮期。

到了1980年代，隨著專家系統的興起，AI研究進入了新的主流。然而好景不常，即使當時專家系統有商業上實際的技術應用，但應用的範圍仍相當有限，使得AI再次進入低潮期。

直到1997年，IBM所研發的深藍(Deep Blue)擊敗了西洋棋冠軍卡斯帕羅夫，重新掀起了AI的熱潮。隨著深度學習技術的成熟和互聯網時代的到來，加上大數據的運用和電腦運算速度的提升，促使AI應用以前所未有的速度發展至今。

AI投資

AI投資或俗稱的理財機器人，其實就是利用AI人工智慧的方式，建立可靠的演算法系統，來幫助客戶管理財務與投資。

優勢與特性

    1. 風險評估和投資目標設定：分析投資者的財務狀況、年齡、職業風險等級和投資目的建立客製化的投資組合，以達到最佳風險收益平衡。
    2. 自動化管理：以系統自動化管理投資者的資產和投資組合，包括投資決策、選股、下單、賣出以及優化，使投資人在忙碌之餘也能輕鬆掌握最新的市場資訊。
    3. 保持高度彈性：AI投資系統能時時刻刻追蹤市場情況，對面未來的不確性，系統能維持高度彈性調整投資部位。
    4. 再平衡機制：定期重新評估和調整投資組合，以應對市場波動和變化。這有助於降低風險，維持投資紀律。

侷限性

    1. 投資高度仰賴數據，如果數據不準確或不完整，則其決策可能會出錯
    2. 無法掌握市場的所有因素，例如突發的政策變化或經濟事件，這可能會影響其投資決策
    3. 不能保證投資的成功，投資者仍然需要承擔投資風險

我們的觀點

隨著 AI 技術被大量引運用於金融投資機構，投資理論的不斷進化，金融從業人員的關鍵能力，也從對市場的「快速反應」，轉變為「自主判讀」的能力──這也是在未來人工智慧世代中不被機器人取代的關鍵要素。

 

因此，即便現今市面上已出現許多績效優異的AI投資商品，且發展已漸趨成熟，我們仍須小心謹慎，保有獨立思考的判斷能力，千萬不可將AI投資與「發大財」畫上等號。我們可以將AI投資想像為一個反應速度快，並且只會根據預先設定好的參數，而非心情做決策的基金經理人，他提供給我們更多的的工具和可能性，但它並非是唯一正解。保有獨立思考的能力、理解市場背後的基本原則，以及持續的學習和調整，才是長久之道。

 

總的來說，投資者應該意識到，AI僅是一種工具，而不是完全取代人類投資者的替代品。相反的，透過持續提升人類的知識水平，以更好地理解和應對市場變化，將有助於更好地發揮AI的潛力，才是我們更需要關注的議題。

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]]> 從人類經濟歷史發展，看資產配置策略 https://www.goldmine-sice.com.tw/history-economy-to-asset-allocation/ https://www.goldmine-sice.com.tw/history-economy-to-asset-allocation/#respond Mon, 27 Nov 2023 06:36:03 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=15279 導言 你一定聽過「過去績效不代表未來績效」、「過去不代表未來」等等的話，但這樣的說法是否完全正確？如果過去對於

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導言

你一定聽過「過去績效不代表未來績效」、「過去不代表未來」等等的話，但這樣的說法是否完全正確？如果過去對於未來真的完全沒有任何參考性，並且沒有任何用處，那麼人類的歷史應該消失才對，也不會有「鑑往知來」的箴言。

不論環境有多大的變化，過去確實不能代表未來，因為未來是不可預測的，但未來是由人的行為創造出來的，而人類行為有固定的脈絡可循（如：趨吉避凶、從眾、fight or flit等）。經濟也是由人創造的，因此掌握人類的行為，大抵上就能掌握經濟的脈動，有這樣的信心，就能讓你在股市發生動盪時，不僅不會恐慌，還能夠讓自己的資產擁有大幅度的獲利機會。

以下我們會從(1)人類的演化、(2)經濟的發展、(3)現今的投資技術、(4)專業投資和業餘投資的差別，讓你知道你自己、以及人類，在面對每一次的絕望，有多堅忍不拔。 

物競天擇，文明演化

「物競天擇，適者生存」是達爾文進化論的主調，意思是說，宇宙在演化過程，蒼生萬物 都要經過激烈競爭，競爭不過就得遭受大自然淘汰。

「物競天擇，適者生存」是達爾文進化論的主調，意思是說，宇宙在演化過程，蒼生萬物都要經過激烈競爭，競爭不過就得遭受大自然淘汰。

而人類發展歷史亦是如此，各階段似乎都在激烈的競爭中演繹。1914年和1939年的兩次世界大戰，造成數百萬人的死亡和災難，但也帶來了合作、創新、市場競爭及經濟發展。

儘管戰爭帶來不幸，卻是人類文明進步、世界發展的重要動力，推動現今經濟成長的嶄新面貌

創新及經濟成長

從附圖中，我們可以看出人類經濟發展有３個重要時期。

1. 農業革命：

  • 古埃及帝國－帶來農業經濟昌盛
  • 利底亞王國－創造世界最早的貨幣
  • 地理大發現－開啟資本主義，拉開了百年後「全球化」的序幕
  • 荷蘭東印度公司－第一家在股票市場裡面掛牌交易的股份有限公司

2. 工業革命的重要影響：

  • 機器取代人力，帶來科技進步與社會變革
  • 一戰及二戰－美國躍升為世界強國，紐約成了全球金融中心
  • 1960年－台灣成為亞洲四小龍之一

3. 資本主義市場經濟：

  • 中國－1992年逐漸轉向市場經濟
  • 印度－維持經濟成長率6%的亮眼表現，有望成為繼中國之後，全球最重要的新興市場。
  • 20世紀後－科技轉型與近期的AI熱潮

從農業革命、工業革命及近期新興市場的快速發展中，貿易、經濟均飛速成長。股票自荷蘭東印度公司開始創立後，亦隨著經濟創新帶來了正和成長，造就了百年來驚人的漲幅。

文明帶動股票市場的正和成長

文明演化不是如期貨市場般的零和成長，而是隨著經濟及創新帶來的正和成長，造就股票市場百年來驚人的漲幅。以投資和交易的角度可以看出，股市的整體表現長期下來與經濟整體增長性相關，總能超越政治、經濟和社會的異常變化，保持穩定性。

從1992年至今，儘管面臨2000年網路泡沫、2001年911恐怖襲擊、2008年美國次貸危機、2018年中美貿易戰、2020年新冠疫情大流行、聯準會升息造成股市大跌等黑天鵝危機，且新冠疫情時道瓊工業指數更是在16日暴跌2,997點，創史上最大單日跌幅，但風雨
之後必有天晴，股價最終仍舊漲回來了，而且還漲得更高，考慮股息再投資的話，從成立至今道瓊工業指數年化報酬率達10.12%，也從首次掛牌價40.9點成長至2023年歷史高價35,630點，成長幅度超過871倍。

因此對真正的長期投資者而言，短期的波動並不重要，長期投資所累積的報酬才是最豐碩的。

彼得林區曾表示，「每當股市大跌，我對未來憂慮之時，我就會回憶過去歷史上發生過 40 次股市大跌這一
事實，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好機會，以很低的價格買入那些很優秀的公司股票。 」因此最好的策略就是抱持著長期投資的觀念，長時間握有優秀股票且堅持留住市場，最後投資人終將獲得甜美的報酬，並享受複利成長的威力。

到這裡，相信你已經深深感受到「危機是轉機」背後的意義，其實是人類3200年歷史的總結。然而想要從投資當中獲得財富，並不能僅止於理解觀念，還需要有相當成熟的技術。因此下一篇，我們將詳細介紹資產配置策略。

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]]> https://www.goldmine-sice.com.tw/history-economy-to-asset-allocation/feed/ 0 以巴戰爭對總濟的影響 https://www.goldmine-sice.com.tw/israel-palestine-conflict/ Thu, 02 Nov 2023 08:26:43 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=15210 導言 近日於10月7日，巴勒斯坦加薩地區的哈瑪斯（Hamas）突襲以色列，以色列也隨即全面反擊，雙方大規模衝突

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]]> 導言

近日於10月7日，巴勒斯坦加薩地區的哈瑪斯（Hamas）突襲以色列，以色列也隨即全面反擊，雙方大規模衝突，死傷無數。以巴問題歷時長達75年之久，除了政治、種族、宗教、經濟和領土等難以解決的爭議之外，還涉及全球博弈，牽連甚廣。此次戰爭不僅造成嚴重損失，也為全球政治經濟局勢投下震撼彈，今天將從以巴的歷史淵源、對全球經濟影響及各國相應措施進行探討。


一、歷史背景

然而衝突是如何開始的呢？事實上，以巴問題早已存在許久，並且牽動著政治、經濟、宗教等因素，種種淵源累積至今使戰爭爆發。

根據《舊約聖經》，巴勒斯坦是上帝應許之地，被猶太人視為故土。西元1948年以色列正式在巴勒斯坦建國，隨即遭到周邊阿拉伯國家進攻，第一次以阿戰爭就此爆發，以軍全力擊退阿拉伯國家，以保住國家建立。戰後約旦和埃及軍分別控制約旦河西岸及加薩走廊，巴勒斯坦阿拉伯人被迫轉往約旦河西岸和加薩走廊避難。

簽訂停戰協議後以色列的領土也陸續增加，讓巴勒斯坦建國的希望越來越渺茫，因而讓巴勒斯坦人轉往尋求激進組織的合作。自從哈瑪斯管理加薩走廊後，以色列對其實施長達16年的嚴格物資限制，加深雙方仇恨，為此次戰爭埋下種子。


二、全球經濟影響

●油價上漲，後續將放緩

此次戰爭全球經濟最大影響便是原油供應，最初油價動盪反覆上漲4%，不利通膨，但此後有所放緩，各國都祭出相對應政策，穩定油價，短期上來看油價有一定支撐力道。儘管此次衝突所涉及的國家並非主要產油國，但若是局勢升溫，將有更多國家參與，原油供應存在一定的不確定性，導致原油價格向上，不過目前戰事來看不需過分擔憂。

🔺原油價格走勢圖

●股債表現依舊強勁

根據數據顯示，目前市場的反應相對溫和，不論是股市或債券，皆在適度範圍內漲跌。最初數日標普500指數微幅上漲0.9%，美國十年期公債殖利率下跌，由4.78降至4.58%，尚在合理範圍內波動，部分人士轉而預期聯準會會選擇略微放寬政策。

美國股市因債券殖利率下跌而上漲，成長股領漲 ; 以色列股市最初下跌7%，但其後價格回穩。對以科技股為主的NASDAQ而言，也可以發現在戰爭開打初期因債券殖利率下跌而上漲，而隨後又因公債殖利率止跌反升使股價微幅下跌。以巴衝突屬於區域衝突，不易對金融市場造成重大波動，亦不至於讓經濟主體成長軌跡改變，目前整體市場較為強韌，因此投資人不須過度反應。

🔺美國十年期公債殖利率走勢圖

🔺S&P 500走勢圖

🔺NASDAQ 走勢圖

●黃金價格飆漲

每當地緣衝突事件發生時，國債和黃金總成為投資人資金避險(Hedging)標的。原本走勢低迷的黃金，於衝突爆發後每盎司暴漲19美元，一週後戰事擴大，截至10月23日漲幅高達7.6%，週三10月25日更是突破1975美金/盎司，金價持續從中東危機中獲利。

🔺黃金價格走勢圖

●對經濟的影響統整

三、各國應對

以巴戰爭無疑將取代烏俄戰爭，成為美國及西方國家的關注焦點。猶太人在美國掌握了可觀的金融和媒體力量，有利於政治遊說能力，因此支持以色列不但是美國的國策，更是美國的核心利益，在首次爆發衝突時，美國總統拜登明確表明：「美國將會是以色列的後盾」，並陸續祭出軍事救援。

另一方面，歐美及中東地區也有部分人士支持巴勒斯坦。例如支持哈瑪斯的重要天然氣出口國卡達，在戰爭爆發後大力譴責以色列，卡達更是以斷氣為脅迫，要求歐盟介入調停戰爭。近年漸漸取得中東話語權的中國則扮演和平使者的角色，重提支持巴勒斯坦建國，中國國家主席習近平19日首度表示：「解決以巴衝突的根本方法，是落實『兩國方案』，建立獨立的巴勒斯坦國，實現以巴雙方和平共處。」並強調當務之急是盡快停戰，以免引發嚴重人道主義危機。俄羅斯總統也表明將會透過外交手段，協助和平結束以巴戰爭。近日美國、加拿大和聯合國更是呼籲，基於人道主義停止戰火，並加速提供緊急物資。

四、結論

相較於歷史上所發生過的區域性衝突，數據顯示目前市場的反應相對溫和，即使此次以巴衝突仍然存在多個不確定性，投資者早已預期短期內經濟將會逐漸復甦，不過於擔憂。

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]]> 普及電動車的最後一哩路 – 充電樁產業浪潮 https://www.goldmine-sice.com.tw/charging_pile/ Fri, 25 Aug 2023 07:50:54 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=15138 隨著減碳浪潮席捲全球，各國積極推動電動車普及化政策，使電動車在各國市場的滲透率大幅提升，電動車銷售量預估202

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隨著減碳浪潮席捲全球，各國積極推動電動車普及化政策，使電動車在各國市場的滲透率大幅提升，電動車銷售量預估2025年 將超過2400萬輛。然而，要實現電動車的普及，充電樁被視為電動車的必要基礎設施。以下就讓我們帶大家探索充電樁這塊潛力無窮的市場吧！

產業介紹

1. 充電樁是什麼？

充電樁可以分成交流慢充(Level 1)、交流快充(Level 2)、直流快充(Level 3)三大類：

● 交流慢充(Level 1)、交流快充(Level 2)

將交流電充入車內的車載充電器（On-Board Charger, OBC），利用 OBC 將交流電轉成直流電為電池充電。然而，OBC受限於體積及重量限制，輸出的功率相對較低。

其中，Level 1主要建置在家中車庫進行充電； Level 2則是目前最普遍的公共充電站充電樁類型，讓車主可以在閒暇時間（例如購物或用餐時）進行充電。

● 直流快充(Level 3)

直流快充直接在充電樁上將交流電轉換成直流電，輸出功率遠高於交流充電樁，因此能夠實現快速充電的需求。

2. 充電樁產業鏈

充電樁產業鏈可分為：上游零組件、中游充電樁製造、下游營運商和車廠。其中，充電模組由功率元件、電容元件、磁性元件所組成，而功率元件會影響上方所提到的充電效率，且其所占成本最高，約佔整個充電系統成本的5成。

產業趨勢

● 現況：充電樁建設不足，建置成本太高，普及化難

在政策和淨零碳排放的雙向推動下，電動車的普及速度超過預期，但充電基礎設施不足引發了里程焦慮，成為阻礙消費者選擇電動車的主要原因。

目前，在充電樁布建規模最大的中國市場，車輛與充電樁的比例只有6:1，歐洲與美國市場的車樁比更是超過10:1，這顯示出充電基礎設施相當不足。因此，普及充電樁並提升充電效率或電池續航力已成為推動電動車普及化的首要任務。

然而因充電樁成本非常高，使得初期推動困難，需依靠各國政府政策指導與補助，以協助廠商完善充電基礎設施。

● 動能：政策帶動充電椿廣設，預估全球公共充電樁CAGR 36%

在訂定2040燃油車退場的同時，各國也明確訂出2025～2030年間的充電樁建置目標。例如，中國計劃在未來35年內建設1,500萬座慢充充電樁和146萬座快充充電樁；而歐盟則計劃在2030年之前建設300萬個公共充電站。同時，各國政府也持續提供補助來推動充電樁的建設，以解決電動車里程焦慮問題。

根據IEA 預測，到2030年，全球公共電動車充電基礎設施將達到1,609萬個，CAGR達36%，而私人充電基礎設施將達到1.05億個，隱含的年複合增長率為27%。

淨零碳排趨勢當道，電動車成未來主流，

全球車充大舉建置，充電樁之浪潮來襲。

政策補助普及加速，大廠搶奪市場大餅，

電源台廠掌握技術，立足台灣放眼國際。

下一集將更深入探討充電樁在台廠的商機，尤其聚焦電源供應器台廠在充電樁產業鏈的布局。

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]]> 晨星DayStar團隊2023年投資績效全球第一 https://www.goldmine-sice.com.tw/no1/ Mon, 14 Aug 2023 09:29:45 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=15042 如果全權委託是客製化的商品，基金就是標準化的大眾商品，但兩者皆是由專業經理人進行操作，因此以下就市面上可取得的

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如果全權委託是客製化的商品，基金就是標準化的大眾商品，但兩者皆是由專業經理人進行操作，因此以下就市面上可取得的公開資訊進行績效分析，並呈現比較結果。（投信基金績效為公開資訊，一般民眾在網路搜尋即可瀏覽、核實及觀看。）

績效比較的方法

統計期間：2023/1/3-2023/5/26

報酬率計算公式：

  • 基金報酬率：(2023/5/26 淨值 – 2023/1/3 淨值) / (2023/1/3 淨值)*100% (例外：ETF以市價計算)
  • 口袋投顧全權委託投資報酬率：單一客戶之(2023/5/26 淨值 – 2023/1/3 淨值) / (2023/1/3 淨值) *100%

基金淨值資料來源：基金觀測站、Yahoo基金

ETF小百科1：ETF與共同基金超級比一比

ETF 是基金嗎？
一般我們新聞上的「基金」大多指主動操作的共同基金，因為ETF大多是被動投資，因此和我們一般所稱的基金存在差異。(詳見下表)

比較標的

1. 共同基金

全權委託性質上較接近共同基金，由經驗豐富的經理人根據專業判斷進行買賣操作，故我們先用共同基金報酬率與口袋投顧的投資報酬率做比較。口袋投顧在2023/1/3-2023/5/26的淨值報酬率為55.80%，超越7250檔基金中成為全球第一。

  • 比較範圍：2023/1/3-2023/5/26期間存續之所有境內、外共同基金(不含ETF)，共7250檔
  • 基金淨值資料來源：Yahoo基金

2. 共同基金+ETF

接著，若我們加入ETF一起比較，共有7396檔比較標的，晨星DayStar在這段時間的投資績效仍穩居全球第一。在這邊ETF報酬率以市價計算，因一般投資人買到的是ETF的市價，故以市價計算報酬率更能反映真實市場狀況。

  • 比較範圍：2023/1/3-2023/5/26期間存續之所有境內、外ETF和共同基金，共7396檔
  • 基金淨值資料來源：基金觀測站

ETF小百科2：ETF淨值與市價差在哪裡？

淨值：為基金真實價值，由該ETF所持有的全部資產價值/在外流通單位數而得。

市價：為一般散戶在次級市場的交易價格，由市場買賣力道決定，當市場供需不平衡或ETF流動性差時，淨值與市價可會出現差距，即所謂折溢價。

  • 當市價<淨值，稱為 ETF 折價
  • 當市價>淨值，稱為 ETF 溢價

ETF折溢價使用時機：

    1. 觀察市場供需情形：當市值大於淨值太多時，可能是因為ETF受到市場追捧而產生溢價；反之，當投資人認為該檔 ETF 前景不佳並紛紛以較低價格出售手中持股時，則會產生折價現象。
    2. 觀察流動性好壞：流動性良好的ETF才會吸引大戶前來套利，如此可以修正淨值與市價的差距；反之，流動性較差的ETF通常只能使用更低的價格出售，進而造成折價現象。 

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]]> 尋找成功之路（二）：避免投資虧損的方法 https://www.goldmine-sice.com.tw/road_to_success_2/ Thu, 20 Jul 2023 07:28:31 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=14895 投資最難的是要克服心魔，崩盤大跌之際，只能獨自一人面對財富快速大量流失的焦慮與無助，最終導致絕望，沒有任何一個

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投資最難的是要克服心魔，崩盤大跌之際，只能獨自一人面對財富快速大量流失的焦慮與無助，最終導致絕望，沒有任何一個機構或任何一個人可以很肯定的告訴他：「不要怕，交給我們。」因此成為口袋投顧的客戶是幸運的，我們帶領所有人平安挺過烏俄戰爭和長達3年多的新冠疫情。

若是一般投資人，我們最多就是提醒。提醒投資是一項長期的過程，失敗是不可避免的一部分，重要的是保持耐心和堅持，避免情緒驅動的投資決策，並對長期投資回報的實現保持信心（延伸閱讀：尋找成功之路（一）：投資失敗的原因）。從失敗中習得教訓，調整心態和改進投資策略是至關重要的。識別風險、加強市場研究，建立更好的風險管理措施，以提高投資成功的機會。以下從投資觀念和心理素質兩個層面供大家參考：

養成正確觀念

    1. 只關注好公司：投資的關鍵是長期關注具有寬廣護城河和獲利績優的公司。寬廣護城河代表長期的競爭優勢，包括獨特產品、專利技術等。以台積電為例，台積電較其競爭者有更先進的高階製程與良率，使其穩坐晶圓代工的龍頭寶座。獲利績優則顯示公司具有穩定的盈利能力和良好的財務品質，這有助於確定長期價值。由於產業環境變化快速，公司的競爭地位可能發生變動，例如近期ESG浪潮應聲而起，各行各業都須跟上轉型腳步，才不會被淹死在ESG洪流之中，這可以說明持續追蹤公司發展的重要性，以確保投資人能踏實地邁向投資的成功之路。
    2. 企業家態度：投資需要具備企業家的態度，也就是關注公司的實質發展、市場機會和競爭優勢，而不是僅在乎股價。這意味著投資者應該尋找具長期成長潛力的公司，並持續追蹤管理層經營能力，舉例來說，股東和公司經營者之間有時後會存在代理人問題，公司經營者以追求自身利益目標，而不是極大化股東價值，這時投資人需發揮監督者的角色，確保公司經營者以股東利益為導向。
    3. 合理出價：即使是最有價值的公司，用合理的價格買進仍是獲利極大化的關鍵。合理出價意味著根據基本面和風險評估決定適當價位，使投資者能夠最大程度地獲得投資報酬，並降低風險。

建立健康的心態

    1. 卸除「預測高點」的緊箍咒：為了賺取最佳獲利，預測市場高點或預測股票價格高點，是投資人每天在做的事，卻不具實質意義，因為沒有人有預測未來的能力。
    2. 切忌貪欲：有經驗的客戶（或投資大眾）都知道，即便當下的績效走高，在未來下跌的時候通常會全部吐回去，還可能倒賠收場，所以從長遠來看，高績效波動其實不具太大意義。如何安穩的長期穩定獲利，才是每個人真正需要的。
    3. 保持冷靜和耐心：和我們長期合作的客戶們都知道，危機就是我們的轉機，所以我們合約至少都是三年起跳，只要時間夠長，風險就能適度被分散，堅持只投資好公司就是最好的保障，災難總會過去，但等你發現災難己經過去，股價也早已一去不回，因此隨時準備好才可能掌握好機會。（延伸閱讀：世界前10大企業轉換史－長期投資的難度）
    4. 承認錯誤的勇氣：和我們合作的證券商知道，幾乎沒有人會賣賠錢的部位（也就是套牢的股票），即便理性告訴他們，想要指望一家經營走下坡的公司股價回升，幾乎是不可能的，那麼為什麼還是下不了手「認虧」呢？這是因為，要收回自己決定是需要勇氣的，看錯、買錯這件事，感覺上是自己能力不足導致，為了避開罪惡感，而產生視而不見的鴕鳥心態，只會讓自己的財務狀況病入膏肓。

以下是為了能夠滿足段落所需的長度而定義的無意義內文，請自行參酌編排。最後，當遭遇投資失敗時，可以尋求專業機構的協助。例如，全權委託投資具有許多優勢，包括專業知識和經驗、有效的風險管理、便利性和節省時間等，以幫助投資人更好地理解市場和改進投資策略。口袋投顧有全國第二的投資團隊，除了幫客戶負責投資結果，也處理客戶食之無味、棄之可惜的套牢股票，處理到好才收取費用。無論採取哪種方式，堅持學習、保持冷靜和理性，以及建立良好的風險管理策略，將有助於我們在投資之路上取得更好的成果。

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]]> 尋找成功之路(一)：投資失敗的原因 https://www.goldmine-sice.com.tw/road_to_success_1/ Mon, 05 Jun 2023 06:01:56 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=14913 投資是一個既有挑戰性又具有潛在報酬的領域。然而，投資並不總是成功的（如果還沒遇上失敗，顯然資歷還不夠久、而且不

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投資是一個既有挑戰性又具有潛在報酬的領域。然而，投資並不總是成功的（如果還沒遇上失敗，顯然資歷還不夠久、而且不夠廣）。面臨失敗和挫折是常態，但這些經歷也可以成為寶貴的學習機會。以下為投資失敗的可能原因。

投資失敗的可能原因

一、個人心理因素

      1. 情緒驅動的決策：貪婪和恐懼會導致投資者做出不理性的決策，往往變成如追高殺低或過度拋售。
      2. 跟風投資：盲目跟從他人的投資決策，而沒有自己的獨立判斷和研究，容易受媒體炒作影響而追逐短期收益，心生貪慾，進而忽視長期投資的重要性，形同賭博。
      3. 缺乏紀律性：不能堅持投資計畫和策略，頻繁的買賣和情緒驅動的決策會增加投資成本和風險。

二、個人知識因素

      1. 缺乏充分的研究和分析：許多投資者在2021年股價一度直線飆升的長榮海運，許多民眾在不瞭解長榮海運的情況下跟風購買，因此買在高點。投資前沒有進行足夠的市場研究和盡職調查，缺乏對潛在投資對象的深入瞭解就貿然投入會增加投資失敗的風險。
      2. 缺乏多樣化的投資組合：將所有投資集中在一種資產或市場上，缺乏多樣化可能導致投資組合無法分散風險。
      3. 忽視風險管理：投資者沒有建立止損機制、分散資金、進行資產負債平衡等風險管理措施可能增加投資風險。

三、環境因素

      1. 市場不確定性：投資市場存在不確定性和波動性，例如：經濟變化、政治風險、行業競爭等因素都可能對投資產生影響。2020年新冠疫情爆發，美股發生四次熔斷，甚至出現負油價；2022年烏俄戰爭爆發，各種經濟制裁導致通貨膨脹加劇，引發美國持續性地升息，股市走跌。這些不論是黑天鵝事件或灰犀牛效應，皆是造成投資失敗的原因。

投資心理學

投資失敗的原因環環相扣，心理學有一術語叫「從眾效應」，是指不加思索地跟從別人的行為，別人做什麼就做什麼，自己本身沒有想法。這種效應尤其發生在你不清楚正確答案的時候，別人選A擬就選A、別人選B你就選B。要破除從眾效應，首先就要做功課，有了清楚的知識，就不會人云亦云，股市崩跌時，你也能勇敢買進，搶到便宜的破盤價。從上面的分析來看，金融環境和未來事件本來就不能掌控，本來控制不了的，唯一能控制的就是自己的專業。在不可控的投資環境下又缺乏專業（或是不夠專業），恐慌就會發生，大家手牽手一起跳懸崖。

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]]> 世界前10大企業轉換史-長期投資的難度 https://www.goldmine-sice.com.tw/long-term-investment/ Thu, 20 Apr 2023 06:35:11 +0000 https://www.goldmine-sice.com.tw/?p=14924 比起複雜的技術指標，近幾年來由股神巴菲特帶出長期投資的觀念更為一般人容易理解且接受，然而「跟著大師做」，卻沒有

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比起複雜的技術指標，近幾年來由股神巴菲特帶出長期投資的觀念更為一般人容易理解且接受，然而「跟著大師做」，卻沒有出現第二位大師，顯然長期投資有其無法觸及的高度、難以克服的難度。

投資人的迷思

投資人常有一種錯誤的迷思：長期投資很簡單，只需要買入所謂的好公司股票，然後長期持有就能夠穩賺不賠。如果有這樣的想法，接下來我們呈現的內容，必定讓你有所警覺。的確，長期投資是一種相對簡單的投資策略，但是這種想法是片面的，它忽略了市場的波動性以及企業營運環境的變化。

即使是目前市值排名最高的公司，也可能面臨各種挑戰和風險，例如：技術變革、市場變化、競爭加劇等等，因此大公司的排名不斷的在變化，並無法保證在未來仍然保持領先地位。

市值前10大企業轉換史

大公司轉變趨勢

從歷史上看，世界市值排名前幾的公司不斷的在變化。以下是一些顯著的趨勢：

    1. 科技公司崛起：隨著數位化時代的到來，一些科技公司如蘋果、微軟、亞馬遜、Google及Meta等迅速崛起，並在市值排名上穩居前列。這些公司在技術創新和市場佔有率方面取得了巨大的成功。
    2. 中國企業增長迅速：近年來，中國經濟的快速發展使得許多中國企業如騰訊、阿里巴巴等在市值排名中迅速崛起。這些企業已經成為全球市值最高的公司之一，並在全球市場上發揮著越來越大的影響力。
    3. 能源公司在市值排名上的下降：過去幾年中，由於全球能源市場的不確定性和油價下跌等因素，許多能源公司如埃克森美孚和殼牌等在市值排名上出現了下降，然而近兩年沙烏地阿拉伯國家石油公司在排行上竄升。

總的來說，全球市值排名前幾的公司不斷變化，這顯示市場是極具變動性的，從而增加了長期投資的挑戰。

長期投資可能的失敗原因

此外，長期投資可能失敗的原因還有以下：

    1. 未洞悉產業變革：由前十大企業的轉換史可以發現，產業的變化和技術的進步可能會導致公司的價值和市場地位發生變化。如果投資者未能及時適應這些變化，就有可能出現兩種結果，持續等待機會進場的人會失去低點投資的機會，持續堅持長期持有的人則會出現資產虧損，無法脫身。
    2. 市場不確定性：股市是不確定且多變的，長期投資需要面對經濟週期、政策風險、地緣政治風險等各種不確定因素，更有無法預測的黑天鵝事件。這些因素可能會導致市場波動和股票價格的大幅波動，影響投資組合的價值，即便是長期投資，當資產下跌80%以上時，面對環境不確定性，必定難以克制心中恐慌，這是人性，終於受不了，放棄持有而拋售，往往又賣在低點。
    3. 選股難度高：選擇優秀的長期投資標的並不容易，需要對公司的基本面、市場前景和競爭環境進行深入的研究和分析，這需要投入相當的時間與精神，即便是專業投資人，也會有看錯的風險。如果投資者缺乏這些知識和技能，聽取市場風聲或不可考的內線消息來買股，可能會選擇品質較差的股票，若加上因為有高度的獲利期待而下重金買進，將導致投資嚴重虧損。

結語

要能在長期投資上，穩健獲利，低點買進是關鍵。一般人認為「買的是徒弟，會賣的才是師父」，我們不認為如此。徒弟若是買在高點，師父再厲害也無法獲利。相反地，如果師父買的夠低，徒弟隨便賣都能賺。因此，「會買的才是師父」。

投資是一門藝術，長期投資則需要細心耐心的策略和執行，以及豐富的經驗和專業知識。在長期投資中，低點買進、風險管理、權重配置、趨勢預測等都是關鍵因素。而「口袋投顧」作為一家擁有33年歷史的專業投資公司，能夠為客戶提供全權委託投資的服務，以專業的角度為客戶量身定制投資方案，有效解決長期投資中的各種挑戰，並在完成正報酬的目標後才收取績效費用，相對於其他金融產品，擁有讓人更安心、更有保障的收費模式。因此，若您正在尋求長期投資的方案，不妨考慮口袋投顧的專業投資服務。

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